作为香港创科创投基金优化计划下香港与内地机构合作签约设立的首只基金，维港纽带创科基金签约仪式日前在香港举行，首批9个沪港科创意向项目正式亮相。首批项目全面覆盖人工智能、先进制造与新能源、生命健康三大硬科技领域，均来自香港高校孵化以及与香港产业高度协同的科创企业。
据介绍，维港纽带创科基金由上海市属三大国有资本投资运营平台之一的上海国有资本投资有限公司（简称“上海国投”）作为基石投资人。上海国投的定位是“基金管理+创新孵化”，承担国家和上海市重大战略产业投资任务，专注长期陪伴、耐心投资。上海国投总裁戴敏敏在接受中国证券报记者采访时表示，本次签约后，要稳步推进多项重要工作，包括加快投资运营、深耕高校策源、构建退出闭环以及两地生态共建。据悉，总规模6亿港元的维港纽带创科基金亦是上海国投的首只港元基金。两个“首只”叠加，重要性不言而喻。戴敏敏强调，上海国投系“战略资本”而非“纯财务资本”。
就在签约数日前，上海国投公布了上半年投资数据：截至6月底，新增投决项目超180个，金额超450亿元。此番上海国投带着本土积累的产业资源与项目孵化能力进入香港，意在构建深度协同体系。戴敏敏表示，该基金将全力打造三大合作标杆，涵盖跨境成果转化、沪港双向赋能、创新生态共建三大方向，把单次资本合作升级为长期体系化生态协同，持续放大沪港科创协同的长期价值。
耐心资本定位
截至2026年6月底，上海国投在管基金37只，管理规模近3000亿元。公司旗下在管母基金累计撬动社会资本超2500亿元，放大倍数超6倍。这些数字背后，是一套运行多年的“投早、投小、投长期、投硬科技”打法。
对上海国投而言，耐心资本这四个字，不是修辞。
“国产GPU四小龙”之一的上海燧原科技股份有限公司（简称“燧原科技”）是一个观察样本。2018年，国内AI芯片赛道尚处萌芽阶段，技术壁垒高、市场竞争激烈且前景不明朗，在此背景下，上海国投旗下上海科创集团在燧原科技成立之初即进行了种子轮投资，并在后续发展中持续赋能，通过产业资源对接与生态协同，助力企业快速成长。2024年12月底，上海国投旗下上海集成电路产业投资基金与腾讯科技联合领投燧原科技E轮（PreIPO）融资，起到了良好的引领和撬动效应（该轮融资总额超27亿元）。
八年时间，燧原科技经历技术攻关、产品迭代、市场验证，也经历过产业周期起伏，上海国投始终陪伴左右。2026年7月9日，燧原科技科创板IPO注册生效。
类似的叙事在重复，而这种深耕让上海国投在上海三大先导产业（集成电路、生物医药、人工智能）领域形成了“全域布局与定向深耕并举”的格局。今年上半年，上海国投在管基金直投项目投决数量中，领投项目占比35%，A轮及之前的项目数超50%，B轮及之前项目占比超过70%。
跨境落子逻辑
有了本土的底牌，才能谈跨境的落子。在戴敏敏看来，选择香港是抢抓沪港协同机遇、服务两地科创发展战略上的必然。
这一必然的背后，是三重逻辑叠加。第一重是市场逻辑。近年来，上海科创企业赴港上市形成热潮。上海国投已投企业曦智科技4月28日登陆港交所；壁仞科技、天数智芯在2026年初相继登陆港交所。
戴敏敏表示，去年以来，已投企业中有18家企业成功登陆港交所。“香港资本市场已成为上海科创企业对接国际资本、实现跨越式发展的重要通道。”
第二重是产业逻辑。香港基础科研实力强、高校和原始创新资源丰富，上海产业集群完善、应用场景充足、成果转化能力突出。这种互补性，正是跨境科创资本的用武之地。依托跨境科创资本通道，两地已形成“香港源头研发、上海落地转化、香港资本市场退出”的良性科创产业闭环。
第三重是战略逻辑。上海国投此前已与香港大学、香港科技大学、香港中文大学等高校签署战略合作协议，与此同时，上海国投旗下孚腾国际（香港）有限公司于2025年10月揭牌，香港成为其国际化布局的第一站。“当前全球科创竞争加剧，以香港为支点链接全球资本与尖端科技，既是服务国家战略的需要，也是上海国投深化市场化、专业化、国际化布局的关键一步。”戴敏敏说。
沪港协同深化
本土深耕是上海国投的A面，跨境落子是B面，真正让这家机构区别于一般投资平台的，是它试图把这两面编织成一个生态系统。
“我们希望通过香港积极吸引海内外更多的创新资源和顶尖人才来服务沪港两地产业，也更好地服务更多的上海企业从香港出海。同时，也希望打造一个科创生态，通过香港各类合作伙伴，在沪港两地能够常态化举行产学研对接会、科研项目路演、创业孵化培训、顶尖科学家论坛等各类活动，从而把基金的合作上升为生态链接。”戴敏敏说。
作为首批项目，新一代原生3D EDA项目由概伦电子携手香港中文大学余备教授团队联合打造，锚定先进封装3D IC赛道，实现底层技术突围。余备认为，除了资金支持，最看重的是上海完整的产业生态，以及进入真实应用场景进行验证的机会。在余备看来，香港的优势在于汇聚国际人才、连接前沿研究；上海的优势则在于拥有完整的集成电路产业链、丰富的工程经验和广泛的应用需求。两地结合，可以让香港的科研既保持国际前沿性，又真正回应产业中的实际问题。
在首批项目中，人工智能赛道引入了香港大学孵化企业深圳市迈智科技有限公司。这种两地优势互补的协同效应，也是其所看重的。“香港高校有非常强的人工智能等科研能力，内地也有非常多的资源。”公司创始人申作军表示，香港港口的物流自动化需要提高，而本次的“AI+物流”项目就是希望通过公司的技术以及与上海的紧密合作，把内地的经验学过来。另外，也通过香港的国际化，使内地一些出海项目发挥出作用。
过去，沪港合作更多围绕金融。如今，合作的关键词开始变成AI、科技和产业。“过去，沪港通、债券通等制度安排搭建起成熟的跨境金融桥梁，金融互联互通是沪港合作的核心主线。而维港纽带创科基金的落地，是沪港合作走向科创投资等更深层次合作与生态共建的标志性事件。”戴敏敏说。
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